内容提要：受国际金融危机影响，我国经济下行的风险进一步加大，为了维护社会稳定，确保我国经济继续保持较快增长，中央经济工作会议把扩大内需尤其是扩大投资需求作为保增长的根本途径。面对国际国内的困难局面，我省在保持投资规模不断扩张的同时进一步促进投资持续增长，是落实中央经济工作会议精神，摆脱各种不利因素影响，走出困境的有效应对办法和措施。近期的统计数据显示，固定资产投资增幅回落的态势应引起我们的高度重视。

今年以来，我省固定资产投资规模继续扩大，投资结构进一步优化，总体保持了稳定较快增长的态势，但近三个月来投资增速呈现持续回落态势，且回落幅度逐月增大。1—11月，全省城镇固定资产投资完成2560.9亿元，同比增长26.4%，增幅比1—10月的27%回落0.6个百分点，而1—9月和1—10月分别比其上月回落0.2个和0.5个百分点。在当前立足扩内需、保经济增长的新形势下，我们应该高度重视投资的增速问题，应在优化、转型和调整投资结构的基础上，进一步保持投资规模适度扩张和较快增长，推动全省经济又好又快发展。

一、投资增幅回落的结构特征

1—11月，我省城镇固定资产投资同比增长26.4%，增幅比上年同期回落1.3个百分点，比同期全国和中部六省平均水平分别低0.4个和7.6个百分点，投资增幅继续回落，落至今年以来的最低点。从投资增幅回落的结构性变化看主要有以下特征。

1、从投资的三次产业分布看，第二产业投资增速回落最快

1—11月，在全省城镇投资中，第二产业投资完成1417.7亿元，同比增长16.1%，增幅比上月和上年同期分别回落1.3个和8.2个百分点，占城镇投资的比重为55.3%，比上月和上年同期分别下降了0.5个和5个百分点，拉动全省城镇投资增长9.7个百分点，比上月和上年同期分别下降了0.8个和5.4个百分点；第一、三产业投资分别完成42.7亿元和1100.5亿元，同比分别增长36.7%和42.1%，占城镇投资的比重分别为1.7%和43%，同比分别上升了0.2个和4.8个百分点，一、三产业投资分别拉动全省城镇投资增长0.6个和16.1个百分点。

2、从投资的主体类型看，非国有投资增速下降较快

1—11月，在全省城镇投资中，非国有投资完成1343.5亿元，同比增长17.4%，增幅比上月和上年同期分别回落1.4个和20.6个百分点，占城镇投资的比重为52.5%，与上月持平，但比上年同期下降了4个百分点，拉动全省城镇投资增长9.8个百分点，比上月和上年同期分别下降了0.7个和10个百分点；国有投资完成1217.4亿元，同比增长38%，占城镇投资的比重为47.5%，同比上升了4个百分点，拉动全省城镇投资增长16.6个百分点。

3、从投资的隶属关系看，地方项目投资增速相对较慢

1—11月，在全省城镇投资中，地方项目投资完成2308.7亿元，同比增长26.2%，增幅比上年同期回落6.8个百分点，占城镇投资的比重为90.2%，比上年同期下降了0.1个百分点，拉动全省城镇投资增长23.7个百分点，比上年同期下降了0.9个百分点；中央项目投资完成252.2亿元，同比增长27.8%，占城镇投资的比重为9.8%，同比上升了0.1个百分点，拉动全省城镇投资增长2.7个百分点。

4、从投资的建设性质看，外延扩张型投资增速回落幅度大

1—11月，在全省城镇投资中，以新建和扩建项目为主的外延扩张型投资完成1747.5亿元，同比增长21.1%，增幅比上年同期回落2.5个百分点，占城镇投资的比重为68.2%，比上年同期下降了3个百分点，拉动全省城镇投资增长15个百分点，比上年同期下降了2.4个百分点；以改建和技术改造项目为主的内涵效益型投资完成628.6亿元，同比增长36.4%，占城镇投资的比重为24.5%，同比上升了1.8个百分点，拉动全省城镇投资增长8.3个百分点。

5、从投资的构成看，设备工器具购置投资增速慢

1—11月，在全省城镇投资中，设备工器具购置投资完成630.2亿元，同比增长16.3%，增幅比上年同期回落8.4个百分点，占城镇投资的比重为24.6%，比上年同期下降了2.1个百分点，拉动全省城镇投资增长4.4个百分点，比上年同期下降了2.4个百分点；建安工程及其他费用投资完成1930.6亿元，同比增长30%，占城镇投资的比重为75.4%，同比上升了2.1个百分点，拉动全省城镇投资增长22个百分点。

6、从投资的行业分布看，食品、纺织和机械工业投资出现负增长

1—11月，占全省城镇投资比重较高的制造业和电力工业投资增长乏力，分别完成投资661.2亿元315.4亿元，同比分别增长9.4%和12.3%，增幅比上年同期分别回落6.6个和16.6个百分点，占城镇投资的比重分别为25.8%和12.3%，比上年同期分别下降了4个和1.6个百分点，分别拉动全省城镇投资增长2.8个和1.7个百分点，比上年同期分别下降了2.4个和4.7个百分点。其中制造业中食品、纺织和机械工业同比分别下降了21.7%、13.9%和3.6%，冶金工业仅增长4.3%。

二、影响当前投资增速回落的主要因素

投资增幅回落加快的结构特征不容忽视，其深层次的原因主要有以下几方面：

1、投资项目及总规模增长缓慢，后续建设项目明显不足

今年以来，我省城镇投资项目数和计划总投资增速较低，同比回落幅度较大，1-11月，全省城镇固定资产投资施工项目个数同比增长6.2%，比上年同期回落10.8个百分点，其中新开工项目同比增长7.1%，比上年同期回落13.4个百分点；计划总投资同比增长14.1%，比上年同期回落19.8个百分点，其中新开工项目计划总投资同比下降19.3%，新开工项目计划总投资占施工项目计划总投资的比重由上年同期的30.2%下降为21.4%，亿元以上新开工项目计划总投资同比下降41.5%。

2、重大项目投资增长较慢，带动投资发展的作用较弱

1—11月，我省重点工程项目完成投资311.9亿元，同比增长22.5%，占全省城镇投资的比重为12.2%，比上年同期下降了0.4个百分点，仅拉动全省城镇投资增长2.8个百分点；全省亿元以上项目完成投资1464.8亿元，同比增长16.1%，占全省城镇投资的比重为57.2%，比上年同期下降了5.1个百分点，拉动全省城镇投资增长10个百分点，重大项目拉动全省投资增长的作用较弱，是导致投资增速回落较快的重要原因之一。

3、民间投资增长缓慢，外商和港澳台商投资不足

1-11月，我省民间投资和外商港澳台商投资同比分别增长17.8%和12.3%，分别比城镇投资增幅低8.6个和14.1个百分点，占城镇投资的比重分别为48.7%和3.8%，比上年同期分别下降了3.5个和0.5个百分点。由此可以看出，民间投资增长缓慢和外商港澳台商投资不足制约了非国有投资规模的扩张，导致非国有投资增速回落加快，进而影响到全省投资的较快增长。

4、房地产市场低迷，开发投资规模偏小

近年来，我省房地产开发投资规模一直偏小，占全省城镇投资的比重不足10%，远低于全国和中部六省的平均水平，尤其今年受国家严把土地审批和信贷投放两个闸门、国际金融风暴和股票市场大跌等因素的影响，房地产市场一直处于低迷状态，开发投资力度相对减弱。1—11月，全省房地产开发投资占城镇投资的比重为9.6%，比全国20.8%和中部六省16.1%的平均水平分别低11.2个和6.5个百分点，居全国下游和中部六省末位，比排中部首位的安徽低13.2个百分点，比排中部第五位的江西低3.1个百分点，差距十分明显，投资规模明显不足，在全省城镇投资增长的26.4%中，房地产开发投资仅拉动了2.6个百分点。

5、投资资金来源增长趋缓，低于完成投资增速

要保持固定资产投资的持续稳定较快增长，投资项目资金到位的增幅应略快于或同步于投资增长的幅度，今年我省投资资金来源增长速度一直低于投资增长速度，反映出到位资金对投资增长的支撑力度不够。1—11月，我省城镇投资项目到位资金同比增长23.2%，比上年同期回落3.9个百分点，滞后于投资增速3.2个百分点，尤其是占到位资金比重近三分之二的自筹资金同比增长21.8%，比上年同期回落15.6个百分点。

三、促进投资稳定较快增长的建议

2008年，是落实“十一五”规划承上启下的关键一年，这一年我国经济遭遇外部环境的剧烈动荡和内部不确定因素的双重考验，面对新的形势，中央经济工作会议审时度势，提出立足扩大内需，保持经济平稳较快增长；加快发展方式转变和结构调整，提高可持续发展能力，促进经济社会又好又快发展的总体战略。依据山西的实际，应抓住机遇，促进投资稳定较快协调发展。

1、重视带动性强的项目储备

项目储备是投资的重要支撑点，带动性强、影响大的项目是投资增长的重要推动力量。针对今年以来我省新开工项目投资规模萎缩，尤其是亿元以上大的新开工项目同比减少的状况，应紧紧抓住国家扩大内需，促经济增长的良好机遇，科学规划项目储备，切实加强对重大项目，尤其是类似大运快速铁路、引黄工程北干线等10亿元以上重要项目的策划、立项和实施工作，增强投资增长的活力和后劲，推动全省投资持续快速稳定增长。

2、合理调整和优化投资结构

中央经济工作会议强调把加快发展方式转变和结构调整作为保增长的主攻方向，调整投资结构是优化经济结构的重要手段，也是影响经济发展方式转变的有效途径。我省在进一步扩大投资规模的同时，要以国家的产业政策为指导，结合山西实际，壮大一产、稳定二产、增强三产，投资重点要与整个产业结构调整、转型和优化目标相适应，尤其是要在我省加大二产的转型力度和壮大新兴支柱产业的投资上下功夫；要重视把握全社会投资的导向，合理地调整和统筹区域投资布局及发展，依据不同区域的发展特点和要求，突出重点，科学有效地加大投资力度，避免低水平重复建设，促进区域投资持续快速健康协调发展。

3、继续加大非国有投资力度

针对目前我省非国有投资中民间投资增长缓慢、外商和港澳台商投资不足，影响和制约全省投资较快增长的状况，一是要积极拓宽民间投资领域和渠道，加快民间投资发展步伐，注意合理引导民营企业在新的、成长性好的产业领域和空间大的新兴服务业领域发展，尤其是要重视占民间投资比重较大的房地产业投入，促进房地产业稳定健康发展，增强投资者信心，发挥房地产在扩大内需中的积极作用；二要进一步抓好扩大开放、招商引资的落实工作，按照中央经济工作会议要求，把提高对外开放水平作为保增长的强大动力，加大招商引资力度，切实为我省投资的快速增长和经济社会的科学发展注入新的活力。

4、关注民生等薄弱环节投资

围绕中央经济工作会议确立的把改善民生作为保增长的出发点和落脚点，确实关注和改善民生，重视和加大对占我省投资不足5%的教育、卫生、社会保障和社会福利业、文化、体育、娱乐业、住宿和餐饮业等薄弱环节的支持和投入力度，继续加大重大基础设施项目投资力度，促进经济社会又好又快和谐发展。

5、进一步拓宽资金筹措渠道

由于目前银行支持力度有限，利用外资不足，政府投入有限，部分企业的积累无法满足需要，投资建设项目面临资金困难，影响着项目的建设进度，因此要抓住这次扩内需的机遇，多方积极争取、筹措和解决项目建设资金，加快具备条件项目的实施进度，力争早日发挥投资效益，提高可持续发展能力，尤其是要有效发挥政府投资的导向带动作用，积极争取省外和国外资金，保证重大投资项目和重点投资项目的建设进度，确保全省投资持续稳定增长。